期末回报：所以从回报来看，看涨组合的回报比看跌组合的回报高−而根据PCP，有−=−exp(−(−))对于期初成本而言，看涨看跌之差为[(−)−(−)]exp((−))=[(−)−(−)]exp((−))=[(exp（−(−)）−)−(exp（−(−)）−)]exp((−))=−所以成本之差与回报之差抵消，即两者最终收益是等价的